香港股市本周出现了大幅下跌走势，跌幅高达1177.85点或4.49%，险守25000点的整数关，收报于25063点。国企指数本周则大跌969点或7.09%，本周恒指最高见26387点，盘中最低见至24911点。纵观全周，本周美国股市因国际油价连续创新高至124美元的影响下而见回落，因油价的持续大幅上扬，加重了市场对消费者开支和整体经济前景的忧虑情绪。此外，内地股市本周却因平保的集资传闻而再次见大幅回落态势。沪指本周再度回落79.61点或2.16%，收报于3613点。这也给香港股市带来了不小的压力。
香港股市本周一维持小幅震荡回落走势。尽管内地股市当日依旧延续上周的强劲反弹走势，但当日道指电子盘的疲弱走势拖累了恒指走势。因而恒指周一微幅高开80点并在见高26387点后，便全日维持小幅震荡回落的态势，最低见26118点。当日盘中本地地产股及商品股有所走高。而恒指则微跌57.07点或0.217%，收报于26183.95点。国企指数则微跌5.87点或0.04%，报于14625.28点。大市仅成交了74035亿元。
周二港股维持小幅震荡态势。尽管美国股市周一因油价突破120美元、微软放弃收购雅虎以及分析师认为美国银行不应收购Countrywide Financial等原因而走低。但港股当日依旧维持了回升的走势。当日恒指微幅低开99点并在见低26072点后，便全日维持小幅震荡走高的态势，于午后更是有所见上涨。恒指当日最高见26315点。盘中本地金融股及商品股有所走高，但内地金融股见小幅下跌。恒指当日微升78.18点或0.299%，收报于26262.13点。国企指数则微升26.01点或0.178%，报于14651.29点。大市仅成交了697.37亿元。成交量再次出现大幅回落态势。
周三港股小幅高开后全日出现了单边大幅下挫态势。尽管美国股市周二走高，但今日内地股市出现了逾4%的大幅下挫走势，且道指电子盘也是大幅走低。因而恒指开市小幅高开115点后便开始了全日的单边下挫走势，盘中恒指在跌破26000点的整数关口时也并不见有所反弹，而是继续下滑，恒指当日一度低见25471点。盘中两地金融股、两地地产股、电讯股及商品股均见大幅走低。恒指当日大挫651.92点或2.482%，收报于25610.21点。国企指数则大跌532.98点或3.638%，报于14118.31点。大市仅成交了1013.47亿元。较上日697.37亿元放大逾三成，可谓放量下跌。
周四港股小幅低开后全日维持疲弱的单边震荡走势。因美国股市周三大幅走低，而当日内地股市则有所反弹走高，且道指电子盘也是温和回升。因而恒指开市小幅低开168点后曾出现一波大幅的回升走势，见高至25617点，唯有其后恒指上涨乏力，全日维持了疲弱的震荡调整态势。盘中内地金融股、两地地产股及商品股均见走低态势。恒指当日续跌160.42点或0.626%，收报于25449.79点。国企指数则续跌231.72点或1.641%，失守14000点的整数关，报于13886.59点。大市仅成交了769.5亿元。较上日1013.47亿元萎缩逾两成。
周五港股继续维持小幅低开，其后则也是再次维持疲弱的单边下滑态势。尽管美国股市周四因亮丽的零售销售及获改善之经济数据利好而走高，但内地股市的再次下跌以及亚太股市均走低的拖累下，恒指周五开市小幅低开48点后曾一度维持小幅修整，但周边股市的下挫拖累令恒指展开了一波大幅的下滑走势，盘中指数一度击破25000点整数关，见低至24911点，其后恒指在25000点的水平得到一定的支持，但大市疲弱的态势已现。盘中两地金融股、两地地产股及商品股均继续维持走低态势。恒指当日续跌386.62点或1.519%，收报于25063.17点。国企指数则续跌224.01点或1.613%，报于13662.58点。大市仅成交了772.64亿元。
高预期中的国际油价；本周原油期货连日来涨势凌厉，一周以来已经连续突破了每桶120美元大关，最高见124.73美元（截至周五16点30分）至124.44美元，连续6个交易日收于纪录高位，周涨幅高达7%。而之前美国政府公布馏分油库存吃紧，市场上的分析人士开始预期在尼日利亚动乱以及俄罗斯石油产量下滑等诸多因素的影响下，可能会令油价突破每桶150美元的大关。高盛本周初发表报告认为，现时能源危机可能接近见顶，因为缺乏足够的供应增长愈来愈不真实，以及来自经济合作与发展组织(OECD)成员国，尤其是美国的实质需求。因而预期，由于上升周期的持续期间仍未清晰，油价于未来6-24个月，可能升至每桶150-200美元才最终见顶。该行将2008-2011年国际现货油价的预测，由每桶95/105/110/110美元，上调至108/110/120/120美元。
而美国能源部现预测原油均价将在今年达到每桶109美元，较上月的预期提高了9美元。美国政府也提高了对汽油价格的预期，表示汽油均价将在6月触顶，达到每加仑3.73美元，较此前的预期高0.13美元。达拉斯联邦储备银行能源经济学家斯蒂芬·布朗估计，油价保持在每桶150美元的水平上可能会在第一年内吞噬美国约1.8%的经济产值，并在第二年进一步抵消1.5%。而美国第一季度折合成年率的经济增速仅为0.6%。此外，Cambridge Energy Research Associates董事长丹尼尔·尤金预期，油价在年内可能会上涨至每桶150美元。因全球石油闲置产能不断降低仍是油价高企的最主要原因之一。根据大多数分析师的预测，眼下全球的原油安全缓冲──即在危急关头可以迅速被开采出来的原油量──大约是每日200万桶。这仅仅是全球日需求量的2.3%，而且几乎所有缓冲储备都集中在一个国家──沙特阿拉伯，这使得全世界石油市场很容易受到政治或其他问题的冲击。
在港上市的从事原油生产和成品油销售大型综合性石油公司有中石油<00857.HK>及中石化<00386.HK>，从事纯勘探与生产业务的大型油企的则有中海油<00883.HK>。今年首季，中石化<00386.HK>的净利润比上年同期下降了69%，是中石化上市以来跌幅最大的一次。而亏损的原因是；它们都遭受了国际原油价格突破每桶120美元和国内成品油价格仍被限制在低得多的水平带来的双重打击。其中，中石化<00386.HK>的成品油销售企业有72%的石油都要从外部购买。而中石油<00857.HK>情况好些，因中国石油是中国原油产量最高的石油企业，但第一季度的净利润也下降了31%。但于此相对比的是，而从事纯勘探与生产业务的油企的则有中海油<00883.HK>与中信资源<01205.HK>。中海油<00883.HK>没有披露季度净利润，但曾表示第一季度的收入比去年同期增长了61%。
本周里昂表示, 国际油价已升至逾100美元, 料油价仍维持高企, 中资能源业目前市盈率只约10至12倍, 较世界同业平均18倍为低, 为长线投资者提供吸纳机会。该行于中资石油股中偏爱上游中海油及中石油, 指中海油并无任何下游业务, 将可最受惠油价攀升, 予「优于大市」评级及目标价13港元。 里昂指出, 予中石油(857.HK)「买入」投资评级及目标价12港元；中石化(386.HK)「沽售」评级及目标价6港元；中海油田(2883.HK)「优于大市」评级及目标价15港元。里昂表示, 中国及日本为目前世界第2及第3大石油消费国, 由于国际油价高企, 料两国将加紧在海外寻求新的能源储备。中国目前有50%原油需依赖进口, 从事上游业务的中石油及中海油, 则具内地及规模优势发展潜力。 里昂称, 内地潜在重订原油暴利税, 将对中海油及中石油的盈利及目标价重估带来正面影响。
高盛则将中石油<00857.HK>评级，由「买入」下调至「沽售」，目标价调低24%至10.7元，并将其今明两年盈利预测下调23%及15%，每股盈利至0.67元及0.68元，主要基于预期今年炼油业务亏损估计达1000亿元人民币，近期股价反弹为清货机会。高盛建议投资者投资于亚洲纯勘探与生产业务的油企，主要因为政府及下游业务风险低，当中首选包括中海油<00883.HK>，目标价16.5元。
摩根大通也将中石油<00857.HK>评级，由「中性」下调至「减持」，目标价8.75元，相当于09年预测市盈率10倍，符合全球同业水平。摩通表示，进口成品油的进口税实行先征后返并不足够。中石油过去3周上升20%，表现强劲，主要是憧憬将降低暴利税负担。不过，该行相信此与早前增加资源税的信息有矛盾。
新鸿基金融发表的研究报告称, 由于基本面不支持当前市场价格, 决定将中石油评级从「中性」下调至「卖出」, 目标股价为9.00港元。 周三下午中石油港股价格在11.50港元附近。报告注意到, 自3月份公布不佳业绩数据以来, 中石油港股价格已累计上涨了32%。
此外，另一家纯勘探与生产业务的油企中信资源<01205.HK>，高盛也将该公司股票的评级定为「买入」，目标价上调18%至6.2元。该公司的主要资产是在哈萨克斯坦的一个油田。随着中信资源投入资金对其进行升级改造，这个油田的产量预计将大大增加。
本周中石油<00857.HK>大跌1.12元或9.27%至10.96元，而中石化<00386.HK>更是连跌五日，一周跌幅高达1.08元或12.43%至7.61元。但与之现对比的是中海油<00883.HK>本周上涨0.32元或2.33%至14.04元，而中信资源<01205.HK>更是一周大涨0.42元或11.6%至4.04元。
