中国移动：里昂维持减持评级　目标价92港元

5/9/2008 13:08:44 来源:阿思达克【小】【中】【大】

里昂表示,中资电讯股持续受监管政策,竞争加剧及增长减慢困扰,虽然估值不昂贵,但料仍存下跌空间,即使大市反弹亦料难有突出表现,调低中国移动<0941.HK>目标价至92港元,维持行业"减持"评级。

该行以03年沙士时期的估值周期与现时作比较,当时中移动的最低估值为7倍市盈率,以09年市盈率推算每股为60港元,相信未来尚有下跌空间。联通亦存风险,因其09年市盈率为12.7倍,仍较其它内地及区内同业呈溢价。里昂指,目前移动通讯市场已更为成熟,渗透率达50%,料中移动未来增长减慢,农村增长亦将放缓。